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【资讯】兴业证券2月市场将先抑后扬怀着怜悯的心买入

发布时间:2020-10-17 01:40:16 阅读: 来源:电热圈厂家

兴业证券:2月市场将先抑后扬 怀着怜悯的心买入

点击查看>>>个股研报 个股盈利预测 券商行业研报  新财富策略研究第一名的兴业证券周日发表策略报告称,A股2月先抑后扬,可利用市场悲观情绪布局反弹,怀着怜悯的心买入。

在1月份的前三篇策略报告中,兴业证券提示,应利用大波动逢低布局:短期市场将维持区间震荡,上证3400点的政策降温以及暴跌至3100点后的政策呵护,可以看作是短期的政策顶/底。

展望后市,兴业证券认为,2月市场将先抑后扬,投资者应利用市场悲观情绪布局反弹:

2月初悲观情绪下,行情惯性调整。(1)投资者情绪短期趋于谨慎,“利空” 在互联网的传播下会增加对政策“黑天鹅”的担心。人民币兑美元即期汇率快速贬值、新股扩容加速、媒体揭秘安邦、民生银行乱局等打击风险偏好。(2)赚钱效应下降,短期缺少驱动指数上涨的板块。大盘蓝筹缺少“风”。成长股龙头经历 1 月份的大涨且创业板整体 PE(TTM)重回 70 倍高位之后,短期获取超额收益的难度增加。而主题投资和高送转偏重自下而上、单打独斗,对指数的拉动作用有限。

2 月中下旬反弹的催化剂:(1) 没有“风”也能反弹,上证综指存在显著的春节上涨效应,且节前效应更为显著。1996年至今,春节前后10个交易日和后10个交易日获得正收益的概率分别为84%和79%,平均收益率分别为3%和2.1%。 (2)2月来“风”的概率在增加。2月中旬公布的1月份通胀偏低以及春节对于资金面扰动,货币政策对冲的力度可能加大。(3)2月9日上证50ETF期权推出,有助于提升风险偏好。(4)牛市中的调整本质上是提高存量资金的持筹成本,同时以价格调整吸引新的投资者加入。历史上数次牛市初期的震荡,振幅通常在 10% 左右。

基于牛市逻辑,兴业证券认为,2月初上证综指大跌的概率不大,调整有助于吸引场外资金。 投资策略:怀着怜悯的心买入,至少可以博弈跌深反弹 ——“被利用优化资源配置”的牛市逻辑仍在,可以怀着怜悯的心布局反弹、守卫短期“政策底”。

2 月初,若是恐慌情绪导致行情超调,则是很好的买点。投资机会:

1)博反弹逢低布局券商股,行业逻辑强,调整时间和空间都最充分,一旦反弹最容易成为人气聚集点;保险银行地产等大盘蓝筹有望跟进。

2)主题投资:关注2月有事件驱动的上海本地股、京津冀、农业现代化、国企改革等。

3)精选“风口上的鹰”即成长股龙头(高铁、新能源、油气设备、车联网、工业 4.0、传媒、体育等),短期涨幅较大的,可以做波段、见好就收、大跌大买。

4)谨慎型投资者可以配置具有业绩确定性及估值优势的医药、消费股。

5)量化角度构建国企改革和并购重组股票池。

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